我國(guó)房地產(chǎn)信托基金之運(yùn)營(yíng)現(xiàn)狀
來(lái)源：www.beiwo888.cn 時(shí)間：2005-04-04
2004年11月，銀監(jiān)會(huì)出臺(tái)《房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)管理暫行辦法（征求意見(jiàn)稿）》，突破了原來(lái)信托集合資金計(jì)劃200份的限制，信托公司據(jù)此可以為房地產(chǎn)公司提供較大額度的融資，不僅如此，信托公司還可以為房地產(chǎn)提供全程性的金融服務(wù)。在房地產(chǎn)金融創(chuàng)新方面，信托公司能夠以財(cái)產(chǎn)權(quán)、收益權(quán)以及優(yōu)先購(gòu)買權(quán)等為標(biāo)的發(fā)行信托計(jì)劃，提供多種方式融資服務(wù)，可以作為國(guó)內(nèi)房地產(chǎn)金融創(chuàng)新的主流模式，但商業(yè)銀行和其他金融機(jī)構(gòu)較難操作。而且，在信托業(yè)務(wù)中具有財(cái)產(chǎn)破產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)隔離的獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，即信托財(cái)產(chǎn)獨(dú)立受《信托法》保護(hù)，不為委托人、受益人和信托公司債務(wù)所影響。這說(shuō)明房地產(chǎn)信托基金是在注重風(fēng)險(xiǎn)的前提下發(fā)揮靈活原則優(yōu)勢(shì)。
聯(lián)華信托于2005年3月11日推出“聯(lián)信·寶利中國(guó)優(yōu)質(zhì)房地產(chǎn)投資”信托計(jì)劃，成為國(guó)內(nèi)首只準(zhǔn)房地產(chǎn)信托基金，因?yàn)樵撔磐杏?jì)劃先融資后選項(xiàng)、投資方式多樣、連續(xù)多次發(fā)行等特點(diǎn)與基金極為相似，因此該方式能否實(shí)現(xiàn)房地產(chǎn)信托基金的突破，成為業(yè)界最為關(guān)注的焦點(diǎn)。
作為產(chǎn)業(yè)基金之一，房地產(chǎn)信托基金具有改善企業(yè)融資結(jié)構(gòu)、完善融資體系、減輕部分資金高度密集型企業(yè)對(duì)銀行信貸資金高度依賴所形成的風(fēng)險(xiǎn)、提高資本運(yùn)用效率的特點(diǎn)。有專家介紹，在某些發(fā)達(dá)國(guó)家，金融對(duì)資金密集型風(fēng)險(xiǎn)行業(yè)的介入，往往按照產(chǎn)業(yè)基金、信托和銀行的次序，分層次依次進(jìn)入，以此減少銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。中國(guó)的房地產(chǎn)行業(yè)能否借鑒這一融資方式，包括房地產(chǎn)信托基金在內(nèi)的我國(guó)房地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)基金的建立將是一個(gè)信號(hào)。
(xintuo編輯)